重组并购最佳实践：制造业
——云南煤化工集团等五家公司破产重整项目

项目背景：

云南煤化工集团是云南省国资委直接管辖的大型国有企业集团，旗下包括一家A股市上市公司。近年来受宏观经济下行、煤
炭产能释放及煤化工产能过剩等因素影响，集团主营业务盈利能力下降，持续出现经营亏损，2012至2015年一季度经营性亏损近百亿元。整个集团公司债务约650亿元，云维股份则面临终止上市的紧迫情形。

面临的挑战：如债权人维权行为集中爆发，煤化工集团进入破产清算，集团旗下4.3万名职工中大多数将被迫离开工作岗位，72亿元债券面临违约，数百亿金融债权将损失惨重。

项目效果：
彻底化解了集团企业的债券问题，最终实现困境企业涅磐重生
•    角色：管理人
•    重组方式：实质合并重整
•    重组职能：本项目是在供给侧结构性改革及“去产能、调结构”背景下，积极化解产能过剩，保障地方就业稳定，并最终实现困境企业涅磐重生的典型案例。通过重整程序，集团旗下关闭煤矿18家，清理过剩煤炭产能357万吨/年，分流安置职工14552人，化解债务危机的同时为企业后续持续健康发展奠定基础，得到了债权人、债务人、股东、职工的高度肯定和支持。