重组并购最佳实践：综合类，民企
——中国第一家中外合资航空公司“海航集团实质合并重整项目”

项目背景：

海航集团成立于1998年。为中国第四大航空集团，旗下拥有海航控股、海航基础、供销大集、渤海租赁、海航科技等20家上市公司。自2017年以来，海航集团爆发严重流动性危机，在各方支持下，海航集团积极开展 “自救”，但未能彻底化解风险。

面临的挑战：

海航集团由爆发流动性危机后转为面临严重的债务危机，再叠加新冠肺炎疫情冲击，海航集团财务状况恶化，赖以生存的航空主业也遭受侵蚀，资金缺口巨大，引战需求迫切。至2020年末，海航集团整体已严重资不抵债，债务全面逾期，生产经营难以为继，面临破产清算风险。

项目效果：
历时两年，海航集团321家实质合并重整计划执行完毕，企业获得重生
•    角色：金融机构债委会法律顾问，协助金融机构债委会深度参与海航集团重整 
•    重组方式：实质合并重整
•    重组职能：以金融机构债委会利益为出发点开展各项工作，对海航集团重组和重整程序中的各项法律问题进行了深入的剖析和解答，协助金融机构债委会全程参与海航集团的风险化解过程，为全体金融机构债权人的利益保驾护航。